2025年美国1月非农就业人口报告

2025年美国1月非农就业人口报告

美国1月季调后非农就业人口报告定于北京时间周五（2月7日）21：30公布，市场预期本次就业人口料将增加17万人，前值为增加25.6万人；失业率预期值为4.1%，前值为4.1%。

（市场普遍预期美经济增长和劳动市场状况将保持稳健，本次非农就业数据料将难以带来美联储货币政策调整指引影响。进入1月份后随着特朗普的上任，市场主要多空影响为受特朗普关税措施及地缘局势，相对而言美经济数据的表现在近期并未形成对黄金市场明显多空影响。本次非农就业数据或难以改变市场氛围，本周非农就业数据对黄金影响力将进一步削弱。）

最新ADP就业数据：

  美国1月ADP就业人数录得18.3万人，高于市场预期15万人，前置位12.2万人。

  ADP首席经济学家内拉•理查森评论称，我们在2025年有一个强劲的开端，但它掩盖了劳动力市场的两极分化。面向消费者的行业推动了招聘，而商业服务和生产领域的就业增长较弱。

2024年美国12月非农就业数据回顾：

  美国12月失业率录得4.1%，低于市场预期4.2%，前值为4.2%；美国12月季调后非农就业人口录得25.6万人，高于市场预期16万人，前值为22.7万人；美国12月平均每小时工资月率录得0.3%，符合市场预期，前值为0.4%；美国12月平均每小时工资年率录得3.9%，低于市场预期4.0%，前值为4.0%。

（一月初金价震荡走高逐步带来短期筑底表现，12月非农公布前金价自2616一线形成底部反转破位上行走势，非农落地前金价维持较为温和上行走势，随着非农就业数据的公布金价小幅加速下探后延续涨势。截至本周金价仍延续一月以来的上涨趋势，持续创历史新高，显示出美就业数据的稳定性并不是黄金价格趋势影响点，更多加剧短线波动。同时也体现出消息面服务于价格，趋势面前消息面较难直接改变趋势方向。）

  分析称，12月的非农就业报告没有为美联储在1月份降息提供机会。去年年底美国劳动力市场基础稳固，就业增长强劲，失业率下降，工资压力有韧性。今天公布的12月份就业报告的强劲表现，打消了1月份降息25个基点的可能性，并将焦点转移到3月份的会议上，届时进一步降息将取决于通胀方面的进展。

最新观点：

美联储理事杰斐逊：不必急于进一步降息，强劲的经济使得谨慎应对变得适当。预计经济增长和劳动市场状况将保持稳健。美联储面临政府政策的不确定性。

  美联储柯林斯：目前暂无再次降息的紧迫性，美联储对政策应保持耐心和谨慎，没有急于调整利率的必要。在未来某个时候，预计会看到利率进一步正常化。普遍性的关税将提升各生产层次的价格，同时大规模关税还会产生第二轮影响。劳动力市场状况良好，接近充分就业。通胀的基本趋势已经减弱。

价格分析： 

  本次非农就业数据落地前金价维持较为强劲多头趋势截至目前为止形成最高2877上探，连续创历史新高。持续冲高过程中并未表现出明显多头放缓表现，连续加速冲高均逐步演变为冲高后高位整理走势，加剧多头持续表现。日线级别显示，自1月金价底部摆脱破位上行以来维持较为稳定上涨趋势，随着报价逐步走高加剧日线移动平均线较为规整向上发散排列，维持日线级别多头趋势指引参考，持续冲高日线级别RSI再度触发超买表现。小时级别显示，进入本周短期金价大幅冲高，持续带来小时级别RSI超买表现，形成小时级别较为极端上涨强度体现，小时级别均线呈较为规整向上发散排列，维持多头趋势指引参考，连续冲高短期金价有较强调整需求。四小时级别移动平均线呈较为规整向上发散多头趋势指引参考，本周的持续冲高几乎各周期超买超卖类指标均处于超买表现，体现近期上涨趋势的极端及调整的风险预期逐步升温。本次非农就业数据市场的预期为17万人，相比较前值25.6万人有明显回落，失业率预期为4.1%，相比较前值维持不变。符合预期的落地难以改变市场针对美劳动力市场稳定表现的参考或带来金价小幅回踩关注2836、2824支撑位。若非农就业数据高于预期，将带来高位回落幅度扩大或形成小时及四小时级别调整行情，带来金价2824、2790支撑位回踩预期较高；若本次非农就业数据低于预期，将加剧市场恐慌情绪，继续巩固多头趋势，形成加速破位走高将缺乏强压力位预期。综上所述，本次非农就业数据的落地将难以改变多头趋势，多单参与需警惕连续冲高回调力度扩大支撑位回踩风险预期，倾向于围绕支撑位回踩寻求多单参与。

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