美联储2023年11月率决议

美联储2023年11月率决议

美联储将在本周二至周三(10月31日-11月1日)召开2023年11月政策会议，并将在北京时间周四（11月2日)凌晨2：00宣布利率政策决定及政策声明。

（市场普遍预期美联储在本周利率决策会议上将继续维持利率不变，近期美联储官员均未对11月加息给出强有力观点，受风险影响包括通胀的回落、金融环境收紧、地缘局势恶化、能源价格飙升等不确定因素的影响，进一步增加了年内美联储维持利率不变的预期。当前美联储并未关闭加息窗口，本次利率决议能否透露更明确政策调整方向将成为短线金价主要多空影响。）

据CME“美联储观察”：美联储本周维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为98.4%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为0.0%。到12月维持利率不变的概率为74.5%，累计加息25个基点概率为24.3%，累计加息50个基点概率为0.0%。

2023年美联储议息会议时间表

第1次：2023年1月31日~2月1日，（已公布）

第2次：2023年3月21日~22日，（已公布）

第3次：2023年5月2日~3日，（已公布）

第4次：2023年6月13日~14日，（已公布）

第5次：2023年7月25日~26日，（已公布）

第6次：2023年9月19日~20日，（已公布）

第7次：2023年10月31日~11月1日，

第8次：2023年12月12日~12月13日

美联储9月利率决议回顾：

美国至9月20日美联储利率决定为5.5%，符合市场预期，与前值一致。（9月利率决议的公布金价震荡走低逐步带来短期顶部反转走势，为后市高位摆脱开启阶段性单边下行打下基础。9月25日后金价开启短线单边下行，进入10月随着巴以冲突爆发，金价形成底部反转，开启强劲单边上行，截止目前金价仍处于较为强劲上涨趋势高位整理走势中）

（美联储点阵图显示，2023至2025年底联邦基金利率预期中值分别为5.6%、5.1%、3.9%（6月预期分别为5.6%、4.6%、3.4%），到2026年底为2.9%，长期维持在2.5%。）

美联储货币政策声明显示，一致同意维持利率在5.25%-5.5%区间不变、继续缩表计划、保留“额外收紧政策”的措辞。点阵图显示年内还有一次加息，2024年的潜在降息幅度从100BP缩水至50BP，2026年的利率预期为2.9%，高于长期预期。鲍威尔称如果合适，将进一步加息。未打算就任何降息的时间点发出信号；中性利率或已上升，并可能高于长期利率。仍致力于将通胀恢复至2%。点阵图略微上调2023年PCE通胀预期，但下调核心PCE预期；预计2026年达到通胀目标。持续的高能源价格将影响通胀预期，但倾向于忽略短期波动。将今年美国GDP增速预期从1%大幅上调至2.1%、全线下调2023-2025年失业率预期；近几个月就业增长放缓，但依然强劲。鲍威尔称不会将软着陆作为基本预期，但视为主要目标。

  美联储主席鲍威尔表示，加息导致经济衰退“始终是一个担忧”。如果经济表现比预期更强劲，这意味着我们将不得不采取更多措施来降低通胀。关于未来降息的任何决定都将基于经济的需求。倾向于忽略能源价格的短期波动。政府停摆可能会减少我们获得的一些数据，我们必须处理这个问题。经济增长强于预期，这需要更高的利率。最近三次通胀数据非常好。我们清楚地知道我们需要超过三次的良好数据。政府停摆通常对宏观经济影响不大。我从未打算就任何降息的时间发出信号。在今年最后两次会议上做出的决策将取决于全部数据的综合情况。我们的信心来自于看到足够的数据，因此我们可以确定现在是正确的水平。强劲的经济活动是需要采取更多利率措施的主要原因。美国经济活动一直以稳健的速度增长。

最新观点：

美联储主席鲍威尔表示，经济强劲的"额外证据”可能为加息提供理由；考虑到目前已有的加息和风险，FOMC正谨慎行事；经济可能某种程度上不太容易受到加息的影响，可能是利率还不够高，且维持高位的时间还不够长；证据表明目前政策并没有到太紧的程度。往前看，收益率的上升可能意味着加息的必要性降低，美联储得让收益率的上升发挥作用并加以观察，收益率上升似乎与市场对美联储进一步加息的预期无关。通胀下行路径可能会是“颠簸不平的”，需要时间，坚决致力于实现2%的通胀目标，通胀仍然过高。劳动力市场紧张但逐渐降温，工资增长趋于温和，职位空缺减少，劳动力市场供应有所增加。地缘政治高度紧张，构成关键风险；若金融环境变化持续，就可能影响政策，收益率上升正在收紧金融条件。

标普分析，美联储在本周的利率决策会议上很可能维持货币政策不变，尽管通胀仍然远高于目标水平。美联储官员可能会将利率维持在较高水平，直到通胀出现明显下降。

  美联储半年度金融稳定性报告显示，持续的通货膨胀可能构成金融风险。不断恶化的地缘政治紧张局势可能损害全球市场。自3月份以来，银行业的波动性已有所减弱。自3月份以来，存款流出速度已基本稳定。

价格分析：

  国际黄金自10月9日跳空高开高位企稳以来（自1828开启单边上行），维持阶段性单边上行多头趋势延续，连续破位走高均形成较为稳定高位整理多头持续形态，进入本周金价最高上探2009，相比较10月初的低点1810形成近200美元上涨幅度。短期金价高位温和震荡回落维持连续冲高调整行情，调整行情的出现并未带来明显空头强度上升，维持主要趋势多头参考，短线震荡参考。日线显示，随着涨幅扩大当前金价形成对日线200日均线较为强劲破位上行走势，整体日线移动平均线呈向上交叉排列形态，维持震荡偏多指引参考。四小时线显示，短期金价持续走高加剧四小时移动平均线较为规整向上发散排列，维持较为强劲偏多指引参考，短线高位逐步陷入整理走势，加剧短周期技术指标收窄粘合，形成技术指标支撑位逐步上调。高位整理周期延长或逐步加剧多头巩固表现，增加后市破位上行风险预期。短线关注金价能否再度企稳于2000上方，形成阶段性压力支撑转换，将再度带来高位多头稳定性增加。近期市场更侧重地缘局势持续发酵对金价产生的提振影响，美联储利率出现调整预期较低导致近期美经济数据及政策调整预期并未成为决定金价波动关键因素，针对本次利率决议美联储暂停加息分歧较小，市场主要分歧为12月利率决议加息预期是否会升温。本次美联储利率决议公布前，整体黄金价格偏多稳定性已经得到充分体现，利率决议的公布较难改变当前黄金报价节奏，若美联储侧重经济稳定性及增加年内加息预期将带来短线利空影响，进一步加剧当前高位震荡回落；若美联储侧重风险预期及降低年内加息预期将带来明显利多影响，进一步巩固当前多头趋势。总上所述，针对本次利率决议公布，倾向于围绕多单做主要交易方向选择，针对短线震荡走势寻求买卖机会（当前自2009震荡回落最低下探1990一线，可参考低点下探逐步寻求多单开仓，对短线反弹逐步做持仓价格调整，参考当前高点2010附近的冲高逐步寻求多单减仓，警惕冲高反转的同时关注冲高多头持续表现）。

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