2023年美国10月非农就业人口报告

美国10月季调后非农就业人口报告定于北京时间周五（11月3日）20：30公布，市场预期本次就业人口料将增加17.2人，前值为增加33.6万人；失业率预期值为3.8%，前值为3.8%。

（相比较上个月美非农就业数据意外大幅高于市场预期，针对本次非农就业数据市场仍然倾向于美就业数据逐步放缓做主要预期。美9月非农就业数据大幅高于市场预期一度带来金价小幅加速下探，但并未改变后市地缘局势持续发酵形成金价交叉周期多头趋势维持。本次美非农就业数据料将难以改变市场氛围。）

最新ADP就业数据：

美国10月ADP就业人数录得11.3万人，低于市场预期15万人，前值为8.9万人。

（数据的公布带来短线金价小幅加速上探，形成短周期近3美元快速波动自1983一线快速上探1986一线。数据的高低对短周期金价的多空影响仍然得到明显体现，但相比较非农就业数据，ADP就业数据整体给到市场的多空影响仍然较小。近期地缘局势形成主导市场氛围主要影响，进一步削弱ADP就业数据影响力。）

ADP首席经济学家Nela Richardson表示，本月没有一个行业主导了招聘活动，大流行后的大幅加薪似乎已经过去。10月份的数据描绘了一幅全面的就业图景。虽然劳动力市场放缓，但仍足以支撑强劲的消费支出。

分析称，美国10月私营企业就业人数远低于预期，但这很可能低估了劳动力市场的健康状况，因为劳动力市场依然紧张。周三发布的ADP报告显示，10月私营企业就业人数增加了11.3万，市场预计增加15万。尽管美联储自2022年3月以来已加息525个基点，但劳动力市场依然强劲。谘商会周二的一项调查显示，10月份消费者对劳动力市场的看法持乐观态度。低于预期的增长可能反映了美国汽车工人联合会（UAW）对三大汽车制造商的罢工，这可能削弱了制造业的就业人数。政府上周报告称，10月调查期间，至少有3万名UAW成员参加了罢工。

2023年美国9月非农数据回顾：

美国9月季调后非农就业人口录得33.6万人，大幅高于市场预期17万人，前值为18.7万人；美国9月失业率录得3.8%，高于市场预期3.7%，前值为3.8%。

（数据公布前金价维持自9月26日以来较为强劲下行趋势持续表现，随着非农数据的公布金价小幅加速下探再创当时新低后上演V型反转，最终为后市多头趋势的启动埋下底部反转的形态伏笔。同时也体现，相比较美经济及美联储货币政策近期地缘局势的进展是左右市场氛围的主要影响。美数据的公布更多带来短线报价活跃度上升，增加加剧短线震荡预期，较难直接形成金价及市场氛围改变。）

  评论称，美国9月就业增长大幅增加，表明劳动力市场依然强劲，足以让美联储在今年加息，不过薪资增长正在放缓。美国劳工部数据显示，上月非农就业岗位增加33.6万个，远高于预期的17万个，这是由于暑假结束后教育工作者回归相关的季节性调整问题。美国汽车工人罢工对就业人数没有影响，因为罢工开始于政府为9月份就业报告对企业进行调查的期末。工资涨幅有所回落，随着越来越少的人辞职去寻找更好的工作，工资增长可能会放缓。劳动力市场的强劲正在帮助支撑经济，预计第三季度美国GDP年率将高达4.9%。

华尔街日报记者Nick Timiraos评论9月非农报告称是一份奇怪的就业报告：新增就业人口远超市场预期，并推动市场对美联储11月/12月加息的讨论有所升温。但与此同时，失业率并没有下降，持稳于接近历史最低水平的3.8%。薪资增长缓慢降温的趋势并未打破。Timiraos称，劳动力市场近期的强势可能会破坏美联储最近在减缓经济增长方面取得的进展，或使美联储官员对今年夏季通胀持续下降的信心下降。但仅这份报告不太可能解决美联储关于是否再次加息的争论。

最新观点：

 美国至11月1日美联储利率决定为5.5%，符合市场预期，前值为5.5%。

美联储货币政策声明显示，一致同意维持利率在5.25%-5.50%区间不变、继续缩表计划、重申将评估“进一步”收紧政策的程度。美国Q3经济活动以强劲的速度扩张。紧缩的金融和信贷状况或打压经济活动。正关注地缘政治对经济的影响。就业增长有所放缓，但依然强劲。

  美联储主席鲍威尔表示，油价对巴以冲突的反应不大。目前尚不清楚中东冲突是否会对美国产生经济影响。认为消费方面没有发生结构性变化，我们可能低估了家庭和企业的资产负债表实力。我们在政策上已经取得了足够的进展，通胀的风险现在更加双向化，让通胀预期上升固化是痛苦的。我们在这次加息周期中取得了很大进展，我们接近周期结束。点阵图在两次会议期间的有效性减弱。仍然认为我们可能需要看到经济增长放缓，我们可能需要看到劳动力市场的疲软。目前完全没有考虑降息。尚未就未来会议做出任何决定。在确定是否需要进一步加息时，我们将考虑累积的紧缩、滞后效应以及经济和金融发展情况。

价格分析：

  本周金价自2009一线逐步扩大回落，维持震荡下行，短线回落幅度扩大过程中空头强度出现频率逐步上升。当前金价最低下探1969一线后再度反弹形成高位区间回归，显示金价仍处于自1811至2009整体上涨过程中高位调整走势，连续走低并未改变主要趋势偏多表现（短期报价能否再度企稳于1990上方成为阶段性多头强弱分水岭，近期回落过程中空头强度的逐步上升增加后市冲高反转风险，当前整理走势直接形成较为强劲高位反转风险较低，需警惕冲高反转风险）。技术指标显示，小时线级别本次回落过程中摆动指标超买超卖有效性得到积极体现，同时小时线，表现较为强劲偏震荡趋势指引参考，顶部捕捉可参考小时线级别以上技术指标超买超卖表现，当前小时线移动平均线呈粘合收窄刑天，维持短期较为强劲偏震荡趋势指引参考。日线显示，本周回落幅度逐步扩大，日线摆动指标由前期超买表现逐步完成修正，短期高位整理将再度形成长期上涨多头持续表现，随着技术指标完成修正需警惕短周期金价破位冲高风险逐步上升。消息面氛围近期市场围绕地缘局势作为主要多空影响点，美就业数据的公布或较难改变市场趋势，若美就业数据继续体现放缓表现，或加剧当前主要趋势偏多表现，金价再度破位上行及企稳于2000上方预期将进一步升温；若美就业数据维持强劲表现，金价或继续维持本周震荡下行调整走势。综上所述，针对本次美非农就业数据公布倾向预期围绕多单做主要交易方向选择，参考短线震荡做主要建平仓节奏（短期金价能否企稳于1990上方成为多头强弱关注点，也是多单开仓价格是否上调主要参考点，当前回落1974/1965仍为短周期较强支撑位参考，长期支撑预期1930）。

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